大家好，今天我们来开启一个新的系列，重点聊聊比特币、黄金，还有美元。先强调一下，遵循平台的要求，不包括任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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最近，比特币的热度持续上升，归根到底是因为支持特朗普胜选的大金主有币圈的大佬，所以在上台之后，准备对加密货币放松管制。而且董王也提名了保罗·阿特金斯，作为下届美国证券交易委员会的主席。保罗·阿德金斯对于数字货币持有宽松态度，除此之外，特朗普也将任命David作为白宫人工智能和加密货币的主管。这位加密货币沙皇是马斯克的密友，也和副总统万斯的关系密切，他主张建立一个法律框架来保护美国加密货币的发展，促使美国成为加密货币行业的领导者。除了政治层面的变动以外，川普和加密货币的支持者还想要使用比特币来替代黄金，把比特币作为美联储或者美国财政部的官方储备，甚至有的支持者还认为可以用比特币来化解美债危机。
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我们的系列视频就重点来解答一下相关的几个问题。
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第一，为什么比特币永远无法取代美元，并且永远不会取代主权信用货币；
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第二，为什么比特币无法解决美国国债超发的问题；
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第三，为什么比特币无法取代黄金；
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第四，我个人对比特币未来的看法；
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第五，对未来货币终极形态的猜想。
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我们这一期先讲第一个话题，就是为什么比特币永远不会取代美元，并且永远不会取代主权性货币。接下来的几期视频我们会解答剩下的四个问题。
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为什么比特币无法取代美元，更加无法取代主权型货币？想要说清楚这个话题，必须要从美元和美债的发行机制和运转机制开始说起。之前一直追踪我们频道的朋友，应该对这个话题有非常清楚的了解。在这里我们就再系统的说一遍，希望大家能够耐心的听下去。
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我们先来看一下中美中央银行资产负债表的对比。先来看看美联储，美联储资产端的最大两项：一个是美国国债treasury securities, 包括短期国库券T-bills、中期国库券T-notes、长期国库券T-bonds、通胀保护债券TIPS，还有其他的票据之类；第二大项就是MBS。
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一旦美国出现房地产危机，房利美和房地美就要为MBS的持有者支付本金和利息；在没有出现危机的情况下，老百姓贷款买房所交的利息会有一部分进入美联储的口袋。房地美和房利美是美国为数不多的政府资助的企业，准确的称呼是government sponsored enterprise，简称GSE。和国有企业不太一样，GSE可以被视为独立运营的私人公司，有股东和管理层08年，次贷危机期间被美国政府接管，受美国联邦住房金融局FHFA监管，目前为止，两房的主要目标除了盈利以外，就是为美国的住房市场提供金融支持。但是这次支持川普上台的比尔·阿克曼，想要在未来彻底私有化两房。相比用比特币解决美债，把两房私有化卖掉，用两房捞一笔钱，才是可行性最大的化债方案之一。
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为什么说是之一呢？[[rb:因为我们一直拖更的 > 美国如何化解国债危机]]系列里面还会提到其他的解决方案。
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总体来说，说难听的，美联储就是债主，美国联邦政府欠美联储的钱就是美债，美国老百姓还房贷的钱，有一部分收益也流入到了美联储的口袋里。美联储是私人银行组成的中央银行，这个事情就不用我再解释了，已经是人尽皆知了，大家都是美联储的打工仔。
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我们看一下东方的资产负债表，可以看到最大的两项：一个是外汇。换句话说就是现金；一个是对其他存款型公司的债权，换句话说就是对商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社的债权，具体包括SLF、MLF、逆回购之类的。[[rb:根据 > 中华人民共和国中国人民银行法]]规定，中国人民银行在每一财务年度结束之后，应当将利润的上缴国库，所以中国人民银行和美联储有什么区别就不用我再多说了。此外，我们的资产负债表算是非常健康的，因为最大的项目叫做外汇，其实就是现金。如果有汇率风险，我们可以做相应的对冲。未来我们可以适度的学习美联储“取其精华，取其糟粕”，用国债来拉动经济。
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不过大量囤积外汇并不是完全没有风险，其中最大的风险就来自于美国的加息降息和扩表缩表。我们可以举个例子，比方说外资拿着1万美元进入东方，假设换了10万人民币用来炒房，结果房价不断的飙升。通过炒房，假设这个外资赚取了40万人民币。这个时候美国突然宣布加息，美元的汇率上升，以前1万美元能够换10万人民币，现在1万美元换20万人民币。这个时候外资撤离的时候，央行就需要有2万美元的流动性用来兑付这40万外资赚的钱。但是我们刚才说了，美国突然加息已经导致很多资金外流了，如果这个时候央行没有这2万亿的流动性，就会出现非常严重的问题。解决这个问题的核心在于你要有非常强大的造血能力，能够持续不断的赚取外汇。只要我们的外贸年年创新高，就不怕资本外流，这几年我国的外汇储备还算比较稳定。当然了，我们也用了很多的外汇储备去购买黄金。所以总体上来说，其实表现的是比图上的情况还要更好一些的。
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接下来我们大概说说美元和美债的发行模式。一般情况下来讲，当美国财政部需要钱的时候，美国财政部会以美国税收作为抵押发行国债。美联储会购买这些国债，然后向美国财政部的TGA账户打一笔钱。于是美联储获得了国债，美国财政部获得了现金。所以其实这个美元就是凭空创造出来的，但是也不能说是完全凭空创造出来的，实际上是以美国未来的水手和美国未来的信用作为基础发行出来的。美元直白点说，就是从未来套现出来的美元的，这是一般情况。
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极端的情况，就是08年次贷危机，美联储直接向将要破产的银行注入资金去购买他们手里的刺激债，所以这些商业银行的超额准备金就会增加，这些烂在手里的刺激债就转换到了美联储的手上了。简单来说，就是美联储向这些商业银行的准备进账户打一笔钱，然后把垃圾债转换到美联储的资产端。
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上述的这两种情况，都是在美联储的电脑系统上敲一下数字，然后就自动完成了。所以其实称霸全球的美元就是这样，通过敲击键盘创造出来的。
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TGA的账户全称是treasury general call，可以理解为美国财政部在中央银行——也就是美联储——开设的存款账户。你也可以这么认为，就是美国联邦政府大部分花的钱都要走这个账户，包括每年的税收收入和出售国债赚的钱之类的，都要最终流向这个TGA账户。TGA账户的余额有多少，其实就直接代表了美国财政部的手里有多少储蓄。当美国财政部发行国债的时候，一部分国债要卖到各大做市商的手里。这些做市商就是各种各样的金融机构，比方说商业银行。这些商业银行在美联储有开设超额准备金账户，为了购买这些国债，超额准备金账户的余额就会降低了，TGA的账户就会增加，相当于从商业银行手里捞了一笔钱，存在了政府的TGA账户里面。这个时候，美国联邦政府在负债端的美国国债就转移到了商业银行资产端，财政部的TGA账户上升，银行的准备金账户下降。相反，等美国财政部还钱的时候，TGA账户减小，超额准备金账户增加。
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我们从资产负债表里面可以看到，黄金的比例很小。为什么美联储喜欢国债，喜欢MBS，但是不喜欢黄金的？
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最简单的原因就是我美国国债有美国联邦政府的背书，MBS有两房的背书。直白的说，美国国债是以美国的老百姓的税收作为抵押发行的国债，受联邦政府的信用保护，美联储持有这些国债就可以从美国的税收当中分一杯羹。美国的老百姓交的税，实际上一部分是用来养美联储背后的私人银行。美债和MBS这种可以天天产生利息的东西，难道不比黄金要好吗？难道不比持有比特币要好吗？而且拥有大量美债的美联储可以直接胁迫美国政府（毕竟只要买了美国国债就是美国的债主），联邦政府就必须听命于美联储的，否则一旦闹翻，比方说美国财政部要耍赖，要赖账不还钱了、不付息了，那么立马就没有新增的美元了，美元就印不出来了，美国就会瞬间陷入流动性危机。你要是美联储背后的私人银行，你可以直接通过美债直接控制美国政府，难道你还会去在意比特币的那点利润吗？
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况且最重要的是，美债得到了美国的信用背书。在CFA考试和各大教科书里面，美债都被认定为是无风险资产，是计算各种风险模型的基础，换句话说也是这个世界上最大的骗局。只要全世界都去购买美债，那么美债就可以注入到全世界央行的资产负债表里面，进而直接影响全世界的资产负债表。
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东大和日本辛辛苦苦赚了一大堆美元外汇，美国不让你东方和日本去购买美国的科技企业，他们也不让你去购买美国的土地，也不让你去购买美国的核心资产，只能让你用辛辛苦苦赚来的美元去购买美债。但是我们要知债本质上就是透支未来的钱，相当于美国承诺未来会把钱还给你，但是你现在先把钱给我。
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美国用未来的信用套现出来的钱，可以直接用来支持美国的科技发展和军事发展。如果美国未来实现了第四次工业革命，或者说更狠一点，用债主的钱颠覆了债主的政权，那么美国还用还债吗？美国还在乎还债的钱吗？如果第四次工业革命又是美国主导的话，他会赚非常多的钱，他根本不在意还那一点国债。而且美国通过加息降息，还可以直接操控美元和美债的价格，来回收割全世界，所以没有比美债和美元更好的武器了，可以称得上是和平年代最强大的核武器。只要全世界还在不停的买美债，美国就可以收割全世界。
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所以，美债对于美联储背后的私人银行来说只是一个工具。只要能够通过这个工具来收割和操控全世界，包括美国政府就足够了。相比之下，黄金这种东西是实打实存在的物质，没有办法被嘴皮子直接操控。有多少吨的黄金就是多少吨黄金，不能凭空的增加，也不能凭空的减少，当然殖民掠夺除外。但是美元和美债相比之下，动嘴皮子或者改改数据，造假一下数据就可以直接影响全世界。所以从纯粹的利益的角度来讲，美联储和美国都不会放弃美元和美债。
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上述的内容是从技术的层面来讲，接下来我们从宏观经济学的角度来思考这个问题。
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除了军事霸权以外，真正能够为美国的美元提供支撑的就是这套美元美债体系。所以美债对于美国来说，远远比美股更加重要。美债的稳定性直接关乎美元的稳定性，而对于美元和美债来说，其实最重要的就是三点——流量、流向和流速。如果美元美债的流速足够快，而且美国能够直接控制美元和美债的流向和流量的话，那么美元和美债都不会有任何问题。流量就是美元和美债的发行规模，美国可以通过财政部和美联储直接控制美元和美债的发行规模。
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但是相比之下，比特币的流量就没有办法被直接控制了。因为说到底，比特币背后的区块链技术本身就是去中心化的，川普如果想要直接控制比特币的流量，那么川普就要么自己买一大堆矿卡，然后压低电价，亲自去挖矿挖这些比特币。要么就是直接掌控比特币背后的庄家和大佬。但是这几乎是不可能的，虽然通过链上查询和交易验证，可以查出一个区块链地址背后所发生的交易，但这只能证明某个区块链地址发生了某笔交易，并不能够告诉我们背后到底是谁拥有这个区块链地址。因此，美国政府无法逼迫比特币的持有者向市场大量卖出比特币，也无法胁迫市场大量买入比特币。
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流向就是美元何时回流美国、美元何时外流他国，流速就是美元在美国和在全世界的流通速度。美国可以通过扩表和缩表，还有加息和降息来直接控制美元的流向和流速。但是比特币的流向和流速美国是没有办法直接控制的，美国只有通过间接的手段来控制比特币的流量、流向和流速，也就是通过调控美元来影响比特币。换句话说，就是让市面上的美元变少，只要美元出现了流动性危机，那么自然而然，比特币的流量和流速都会降低，而且资金也会从比特币市场流出，进入美元现货市场。
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对于这种完全无法控制流量流向和流速的投机品，美国官方是不可能用来充当货币的。美国用美元收割全世界，这种玩法已经玩的炉火纯青了，根本没有必要用比特币去替代美元。
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我们给大家讲一个实际的例子来感受一下。通过公开的信息显示，比特币top 10的持有者占据了比特币将近15%的份额。也就是说，比特币严重的受到这些中心化的交易所和中心化的大机构的影响，虽然比特币本身是去中心化的。比方说Coinbase、Banance、贝莱德、MicroStrategy等等，他们都是中心化的交易所和中心化的大机构，但这并不意味着美国政府可以直接控制这些中心化的机构。然后通过对这些中心化的机构，对流量和流向还有流速进行控制。
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这些中心化的交易所及机构，他们所持有的比特币和比特币ETF，在法律层面上来讲，都是替股东或者是基金的持有人